四通吞“金”——健特另绘“钱景”
〖2003-12-16 14:08:00时〗 本网提供
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新闻晨报消息：
14日，四通集团旗下香港上市公司四通电子收购“脑白金”一事终于被证实。通过港交所，四通电子宣布，将用11.7亿港元（合12.4亿元人民币）向史玉柱收购上海黄金搭档生物科技有限公司75%股权。收购款中，四通电子以现金形式支付的为6亿港元（合6.36亿元人民币），其余则以该公司的可转债支付。
据公告，在收购完成后，黄金搭档生物科技公司将进行重组，收购脑白金、黄金搭档的若干技术产权，并接掌其分销网络，成为国内最大的保健品公司。史玉柱承诺，这些股权在收购后3年内，产生的利润将不低于9000万元、1.7亿元和1.7亿元，否则史玉柱将赔偿缺额。此次收购价格正是将明年保证利润1.7亿元乘以9.74倍市盈率后确定的。
史玉柱在H股市场的“金蝉脱壳”，却无法止住A股市场健特生物（000416）的痛，因为四通电子此次收购的部分技术产权和销售网络，本是史玉柱欲注入健特生物的。
去年年底，在接过脑白金的生产权后，健特生物曾宣布，将出资1.46亿元购买脑白金商标，无偿受让部分技术产权，并接过脑白金的全部销售网络。但今年10月，此事来了个180度大转弯，健特生物表示，由于错过了收购的最佳时机，公司将终止收购脑白金商标，对销售网络的收购自然也告吹了。对此市场多有猜测，但直到如今方才明白史玉柱的如意算盘———比起四通电子的出价，健特生物能掏出的钱太少了。
就在前不久，健特生物再次针对终止收购脑白金商标一事发布公告，称业绩不受影响，并将逐渐减少对脑白金的依赖。公司有关人士昨天对记者表示，四通电子收购的只是销售网络，而脑白金的生产权仍在公司手里，今后双方将紧密合作，公司业绩不会因此发生变化。他还表示，目前公司正在培育一些新项目，以求逐步减少对脑白金的依赖。
兴业证券的研究员王光清认为，依靠生产脑白金和黄金搭档，健特生物今后几年的业绩还是有保证的，只是脑白金已经到了成熟期，不太会再有大的发展，今后的业绩如何，重点要看黄金搭档了。但他同时指出，没有核心技术和销售网络，健特生物的经营体系就不完整，这不符合证监会的要求，公司今后再融资可能因此受到影响。
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